大股东增握力挺 利空缠身的天风证券求稳
在此前利空音问致公司股价闪崩后，天风证券获大股东增握“力挺”。6月11日盘前，天风证券公告称，控股股东湖北宏泰集团有限公司(以下简称“宏泰集团”)拟以5亿—10亿元增握公司股份。开盘后，天风证券股价履历拉升后涟漪回跌，扫尾收盘涨0.84%。而就在前一个交游日，有听说称“天风证券为境外发债担保439亿元”，受利空音问影响，天风证券股价当日闪崩跌停。此外，由于此前事迹承压，还有商场东谈主士担忧天风证券可能存在被ST的风险。公开数据流露，本年一季度，天风证券的归母净利润蚀本并在上市券商中名次末位。
大股东增握提振信心
在此前利空音问传出致公司股价闪崩后，天风证券赶快获大股东增握。6月11日盘前，天风证券公告称，基于对公司已往发展的刚毅信心及对永久价值的高度招供，为了提振投资者信心，切实看重中小股东利益和商场清醒，促进公司握续、清醒、健康发展，控股股东宏泰集团拟增握天风证券股份。
据悉，宏泰集团拟以汇注竞价风景增握天风证券股份，拟增握的金额为5亿—10亿元。在这次增握计较扩充前，宏泰集团径直握有天风证券约11.99亿股股份，占天风证券股份总和的13.84%，与其一致行动东谈主武汉国有老本投资运营集团有限公司揣度握有天风证券19.6亿股股份，占天风证券股份总和的22.62%。
公告还提到，本次增握计较未设订价钱区间，宏泰集团将基于对天风证券股票价值的合理判断，并息争天风证券股票价钱波动情况及老本商场举座趋势，择机冉冉扩充增握，扩充期限自公告露馅日(2024年6月11日)起12个月内。
在上述公密告布后，天风证券股价握续波动。交游行情数据流露，6月11日，天风证券股价开盘涨1.27%，后续走势握续涟漪，在早盘涨超2%后涟漪下降再拉升，扫尾下昼收盘，天风证券收涨0.84%。同日，A股50只券商及券商宗旨股中有18只个股高涨，其中，浙商证券以2.89%的涨幅领涨。
此外，北京商报记者也缓和到，宏泰集团官网发布音问称，6月11日上昼，宏泰集团党委通告、董事长曾鑫带队赴天风证券，围绕贯彻落实新“国九条”、全面加速规划转型、进一步栽培办事质效和风险贬责水对等主题，开展调研督导。要求要促发展，进一步发扬控股股东添砖加瓦作用，高效鼓励集团增握天风股票责任落地。
股东增握无疑给此前下降的股价注入了“强心剂”。近日，有商场音问称“天风证券为境外发债担保439亿元”，该音问传出后， 首页-大微艾零食有限公司6月7日， 浙江中坚科技股份有限公司天风证券股价闪崩跌停。针对宏泰集团这次增资是否与公司国际担保事项经营，安徽省服装进出口股份有限公司北京商报记者发文华访天风证券，但扫尾发稿未获回答。
“控股股东的增握行为传递出公司基本面隆重、发展远景可期的积极信号。”西部某券商非银首席称，宏泰集团此番大手笔增握，无疑是对天风证券隆重规划和邃密发展远景的有劲背书，不仅为现存股东提供了信心撑握，也将有助于清醒股价，减少商场波动。
不外，也有业内东谈主士以为，股东增握虽传递积极信号，但公司后续发展仍受多方面身分影响。财经驳斥员郭施亮以为，股东增握是公司股价止跌企稳的信号之一，但股价止跌虚伪足取决于股东增握行为，这可能仅是股东对公司估值、价值的招供，后续要看股东握续增握力度、增握频率，才智判断出公司的价值究竟怎么。
担保事项引担忧
在6月7日股价跌停后，同日晚间，天风证券也发布公告澄莹前述担保听说。天风证券暗示，公司于6月3日公告的为境外全资子公司天风国际证券集团有限公司(以下简称“天风国际”)握股100%的境外迥殊指标机构(SPV)提供的3亿好意思元债的担保已于5月31日起践约，资金用途为借新还旧，所得到资金已用于6月5日到期境外债平常兑付。同期，天风证券暗示，扫尾公告日，公司对天风国际过甚子公司刊行好意思元债券提供的担保总额为3.5亿好意思元。
据悉，原料天风国际因业务发展需要，由其下设的SPV刊行金额3亿好意思元、期限2年的好意思元债券。天风证券及天风国际手脚担保东谈主，于2024年5月31日与中国开采银行(亚洲)股份有限公司签署了担保条约，为该SPV刊行的本次债券提供无条目及不行解除的保证担保。
不外，这家谈外融资机构的注册老本、欠债情况及资产净额也引起部分商场东谈主士的担忧。公开良友流露，该SPV于2021年9月30日赞助，注册老本1好意思元，主要承担债务融资、债券刊行等迥殊指标。该SPV系注册于英属维尔京群岛的迥殊指标机构，是天风国际的全资子公司，天风证券通过天风国际盘曲握有该SPV 100%的股权，扫尾2024年3月31日，资产总额为45.56亿港元，欠债总额为45.56亿港元，资产净额为3.17万港元。
王剑辉讲明称，“SPV这类机构是为了达到公司某种指标而组建的，执行上是一种虚设的公司体式，但唯有该机构的资产和债务不错富裕相抵，这家机构就莫得问题”。
天风证券也在公告中提到，筹商到境表里商场业务类别的分离和庇荫、境外商场相通以落寞迥殊指标机构手脚刊行主体的老例、上市交游所的要求以及被担保主体的财务情况，为班师开展业务，天风证券及天风国际须以担保体式为融资、交游等提供增信。被担保东谈主(SPV)资信景况邃密，本次天风证券及天风国际为SPV提供保证担保，主要为了满足天风国际的坐褥规划需要，故意于其隆重规划和长久发展。天风国际具备债务偿还才略，担保风险总体可控。
盈利水平承压
值得一提的是，除前述担保问题外，近期还有听说称，天风证券不排斥已往被ST的可能。凭证上交所要求，若上市公司股票被扩充退市风险警示或其他风险警示的，在公司股票简称前冠以“ST”字样。而A股上市公司若触发贯穿20个交游日的逐日股票收盘价均低于1元等条目，则会被强制退市。值得一提的是，扫尾6月11日收盘，天风证券股价为2.39元/股，在A股上市券商中名次末位。
事实上，除国际主体有明确的融资需求外，天风证券在比年也频频融资且盈利压力较大。年报数据流露，扫尾2023年末，天风证券交易收入34.27亿元，同比增99.1%；归母净利润3.07亿元，较2022年同比扭亏为盈。而同期，天风证券的应酬债券金额为446.16亿元，占总欠债的59.52%；在总资产中的占比也高达44.82%。
东方金钱Choice数据流露，扫尾2023年末，在A股50只券商及券商宗旨股中，应酬债券占总资产比例最高的即为天风证券，其余机构该项占比则不及30%，而50家机构的该占比均值也仅为15.77%，更有10家机构的该项占比不及10%。
王剑辉暗示，关于证券公司而言，欠债水平基本决定公司开展业务的水平，由于这类金融机构主要通过提供办事来争取佣金、手续费等方面的收入，因此在可控范围内以及正当合规的情况下，可诓骗的资金范畴越大，能开展的业务空间就越大，收入也会相应提高，从而使利润水平有增漫空间。而券商的欠债体式各样，常见的即为刊行债券，但唯有盈利能对消成本则问题不大。不外，要是干系欠债是在利率水平较高的情况下造成，则可能对规划成本造成较大的压力，同期重复规划环境较弱、收入增长速率慢等条目，前期的高利率欠债可能会影响公司的盈利水平。
诚然天风证券2023年末的归母净利润同比已毕扭亏为盈，但2024年一季报数据流露，扫尾一季度末，天风证券的交易收入为1.85亿元，同比减少86.8%。同期，天风证券归母净利润蚀本3.76亿元，在50只券商及券商宗旨股中名次末位。天风证券则在一季报中提到，归母净利润的变动主要系交易收入减少所致，而交易收入的减少主要系当期投资收益和手续费及佣金净收入减少所致。
在郭施亮看来，天风证券的欠债率并不低，因此公司需要栽培自己抗风险才略，并握续压降欠债率水平，或也不错通过引入实力淳朴的闻明机构改善自己股权结构栽培竞争力。
北京商报记者 李海媛原料